조지 소로스
Soros Fund Management
“It's not whether you're right or wrong that's important, but how much money you make when you're right and how much you lose when you're wrong.”
투자 일대기
1930년 헝가리에서 태어나 나치의 박해와 공산화 과정을 탈출해 런던 정경대학(LSE)에서 수학한 조지 소로스는 20세기 거시경제(Global Macro) 투자 분야의 가장 독보적인 전설입니다. 그는 주주들의 편향된 인식이 실제 펀더멘털을 변화시키고 왜곡한다는 '재귀성 이론(Reflexivity)'을 창안해 시장 균형설을 정면으로 격파했습니다. 1973년 퀀텀 펀드(Quantum Fund)를 창립하여 30여 년간 매년 20%가 넘는 경이적인 수익률을 올렸으며, 1992년 영국 영란은행을 상대로 대규모 파운드화 공매도를 단행하여 단 하루 만에 10억 달러를 벌어들이며 '세계 금융 시장을 쥐고 흔드는 사냥꾼'으로 불렸습니다.
Career Performance
~20%
annualized over 30 years (Quantum Fund 1969–2011)
Mental Models
재귀이론 (Reflexivity)
시장 참여자의 인식이 시장 펀더멘털 자체를 바꾼다는 이론. 가격과 현실은 서로를 강화하거나 왜곡하는 양방향 피드백 루프를 이룬다.
거시 불균형 탐색 (Macro Disequilibrium)
시장이 항상 균형을 향해 움직인다는 효율적 시장 가설을 거부한다. 소로스는 오히려 불균형이 지속·심화되는 구간을 찾아 포지션을 잡는다.
반증 가능한 가설 (Falsifiable Thesis)
모든 트레이드를 틀릴 수 있는 가설로 설정하고, 가설이 무너지는 신호가 오면 즉시 청산한다. 자존심보다 생존이 먼저다.
시대를 초월한 어록
“당신이 맞았는가 틀렸는가는 중요하지 않습니다. 중요한 것은 맞았을 때 얼마나 많은 돈을 벌었고, 틀렸을 때 얼마나 적게 잃었는가입니다.”
Quote #1“시장은 언제나 틀려 있습니다. 시장이 가진 왜곡과 군중 심리가 만들어 내는 일시적 불균형을 포착하는 것이 투자의 시작입니다.”
Quote #2“만약 투자가 흥미진진하고 재미있다면, 당신은 아마 돈을 벌지 못하고 있을 것입니다. 좋은 투자는 지루한 법입니다.”
Quote #3